A empresa emite um certo número de ações para os empregados a um preço fixo para um determinado período com uma opção concedida para compra. Este tipo de opção é conhecido como Stock Option. O preço de compra é também conhecido como preço de exercício, que é uma representação real do valor das ações no mercado no momento da compra. Os empregados antes de exercer seus direitos de compra de ações ao preço de exercício devem esperar até que a opção seja adquirida, que normalmente duram quatro anos. Durante o período de colete, o valor de mercado das ações pode ser aumentado, que pagam uma maneira fácil para os funcionários para comprar ações com desconto. O ganho de empregado pode ser determinado pela diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado no dia em que a opção é exercida. Quando os empregados se tornam o proprietário do estoque ele pode possuí-lo ou pode vender as ações, dependendo do status do mercado. No passado Stock Option são concedidos em forma de compensação foram altos executivos e diretores externos só tem a chance. A partir da década de 1990 a opção foi dada a todos os funcionários. Vantagens da opção de ações Como opções de ações são concedidas a todos os funcionários, a lealdade eo compromisso com a empresa está crescendo a uma taxa rápida. Funcionários tornam-se o proprietário da parte, por isso há uma boa chance para o funcionário a assumir mais responsabilidade e em relação ao desempenho que colocar mais esforço para obter a vantagem. A fim de colher a recompensa futura, a empresa atrai os funcionários talentosos para ficar por um período mais longo. Para o homem de negócios opções de ações oferecem uma oferta adicional que é vantagem fiscal que ajudá-los a pagar o imposto. Até que as opções são exercidas, é mostrado como sem valor no livro da empresa. Tecnicamente falando. As opções de ações estão na forma de uma remuneração diferida dos funcionários, mas, na medida em que a manutenção da opção de registro pendente deve ser excluída do registro em despesa. Opção de ações ajuda a mostrar a linha de fundo saudável e aumenta o crescimento de uma empresa. Quando os empregados exercem a opção, a dedução fiscal é permitida à empresa na forma de despesa de compensação que é a diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado. Desvantagens da opção de compra de ações Após o exercício da opção de compra, muitos funcionários retirar suas ações de uma vez como diversificar suas participações pessoais ou bloquear ganhos. Alguns deles nunca manter a sua quota por um período mais longo que é a causa para perder o valor motivacional da opção. Alguns funcionários, assim que eles compram em sua opção, desaparecem quando se deparar com uma nova riqueza à espera de outra pontuação rápida com uma empresa de crescimento novo. Outra desvantagem é que a gestão incentivar os funcionários a assumir um alto risco. No que diz respeito aos empregados estão em causa a opção de ações em forma de compensação é um risco indevido. Em caso de empresa instável, se um grande número de empregados tentar exercer a opção de obter lucro no mercado, então há uma chance de colapso em toda a estrutura de capital de uma empresa. Quando a emissão da empresa, adicionalmente, uma nova ações para os outros investidores, não há chance para os outros investidores para obter a vantagem, uma vez que aumenta as ações em circulação. Em tal caso, a empresa deve recomprar ações ou aumentar seus ganhos que podem ajudar a prevenir a diluição de valor. Os benefícios e valor das opções de ações É uma verdade muitas vezes esquecido, mas a capacidade de os investidores ver com precisão o que está acontecendo Em uma empresa e ser capaz de comparar empresas com base nas métricas mesmo é uma das partes mais vitais do investimento. O debate sobre como dar conta das opções de ações empresariais dadas aos funcionários e executivos tem sido discutido nos meios de comunicação, nas salas de reuniões da empresa e até mesmo no Congresso dos EUA. Depois de muitos anos de disputas, o Financial Accounting Standards Board. Ou FASB, emitiu a Declaração FAS 123 (R). Que exige a obrigatoriedade de despesa de opções de ações a partir do primeiro trimestre fiscal da empresa após 15 de junho de 2005. (Para saber mais, consulte Os perigos das opções de retroacção. O verdadeiro custo das opções de ações e uma nova abordagem para a equidade de compensação. Precisam saber como identificar quais empresas serão mais afetadas - não apenas sob a forma de revisões de ganhos de curto prazo ou GAAP versus ganhos pro forma -, mas também por mudanças de longo prazo nos métodos de remuneração e os efeitos que a resolução terá sobre Muitas empresas estratégias de longo prazo para atrair talentos e motivar os funcionários. Uma breve história da opção de compra de ações como compensação A prática de distribuir opções de ações para os funcionários da empresa tem décadas de idade. Em 1972, o Conselho de Princípios Contábeis (APB) emitiu o parecer nº 25, que exigia que as empresas utilizassem uma metodologia de valor intrínseco para a avaliação das opções de compra de ações concedidas aos funcionários da empresa. Sob métodos de valor intrínseco usados no momento, as empresas poderiam emitir opções de ações ao ato do dinheiro sem registrar qualquer despesa em suas demonstrações de resultados. Uma vez que as opções foram consideradas como sem valor intrínseco inicial. (Neste caso, o valor intrínseco é definido como a diferença entre o preço de concessão eo preço de mercado da ação, que no momento da concessão seria igual). Assim, enquanto a prática de não registrar qualquer custo para as opções de ações começou há muito tempo, o número sendo entregue era tão pequeno que muitas pessoas ignoraram. Fast-forward para 1993 Seção 162m do Internal Revenue Code é escrito e efetivamente limita a remuneração em dinheiro do executivo corporativo para 1 milhão por ano. É neste momento que usando opções de ações como uma forma de compensação realmente começa a decolar. Coincidindo com este aumento na concessão de opções é um mercado de touro raging em ações, especificamente em ações relacionadas à tecnologia, que beneficia de inovações e aumento da demanda dos investidores. Em breve, não eram apenas os altos executivos que recebiam opções de ações, mas também funcionários de rank-and-file. A opção de compra de ações passou de um favor executivo de back-room a uma vantagem competitiva total para empresas que desejam atrair e motivar os melhores talentos, especialmente os jovens talentos que não se importavam de receber algumas opções cheias de chance (em essência, bilhetes de loteria) De dinheiro extra vir payday. Mas graças ao mercado de ações em expansão. Em vez dos bilhetes da lotaria, as opções concedidas aos empregados eram tão boas quanto o ouro. Isso proporcionou uma vantagem estratégica chave para as pequenas empresas com bolsos mais rasas, que poderiam economizar seu dinheiro e simplesmente emitir mais e mais opções, enquanto não registrando um centavo da transação como uma despesa. Warren Buffet postulou sobre o estado de coisas em sua carta de 1998 aos acionistas: Embora as opções, se devidamente estruturado, pode ser uma maneira apropriada, e mesmo ideal, para compensar e motivar os principais gerentes, eles são mais frequentemente caprichosamente caprichosa em sua distribuição de recompensas , Ineficientes como motivadores e excessivamente dispendiosos para os acionistas. Seu tempo de avaliação Apesar de ter uma boa corrida, a loteria eventualmente terminou - e abruptamente. A bolha alimentada pela tecnologia no mercado de ações explodiu, e milhões de opções que antes eram rentáveis tornaram-se inúteis, ou subaquáticas. Os escândalos corporativos dominaram a mídia, como a avidez avassaladora vista em empresas como a Enron. A Worldcom ea Tyco reforçaram a necessidade de os investidores e os reguladores retomarem o controle da contabilidade e dos relatórios adequados. Certamente, no FASB, o principal órgão regulador dos padrões contábeis norte-americanos, eles não esqueceram que as opções de ações são uma despesa com custos reais para Empresas e acionistas. Quais são os custos Os custos que as opções de ações podem representar para os acionistas são uma questão de grande debate. De acordo com o FASB, nenhum método específico de avaliação de concessões de opções está sendo imposto às empresas, principalmente porque nenhum melhor método foi determinado. As opções de compra de ações concedidas aos empregados têm diferenças fundamentais em relação àquelas vendidas nas bolsas, tais como períodos de carência e falta de transferibilidade (somente o empregado pode usá-los). Em sua declaração juntamente com a resolução, o FASB permitirá qualquer método de avaliação, desde que incorpore as variáveis-chave que compõem os métodos mais utilizados, como Black Scholes e binomial. As principais variáveis são: A taxa de retorno livre de risco (usualmente uma taxa de t-bill de três ou seis meses será usada aqui). Taxa de dividendos esperada para o título (empresa). Volatilidade implícita ou esperada no título subjacente durante o prazo da opção. Preço de exercício da opção. Prazo ou duração esperados da opção. As corporações são autorizadas a usar seu próprio critério ao escolher um modelo de avaliação, mas também deve ser acordado pelos seus auditores. Ainda assim, pode haver diferenças surpreendentemente grandes nas avaliações finais, dependendo do método utilizado e dos pressupostos em vigor, especialmente as hipóteses de volatilidade. Porque as empresas e os investidores estão entrando em novo território aqui, avaliações e métodos são obrigados a mudar ao longo do tempo. O que se sabe é o que já ocorreu, e é que muitas empresas têm reduzido, ajustado ou eliminado seus programas de opções de ações existentes completamente. Diante da perspectiva de ter que incluir os custos estimados no momento da concessão, muitas empresas optaram por mudar rapidamente. Considere a seguinte estatística: Subvenções de opções de ações outorgadas pela SampP 500 empresas caiu de 7,1 bilhões em 2001 para apenas 4 bilhões em 2004, uma diminuição de mais de 40 em apenas três anos. O gráfico abaixo destaca esta tendência. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade demandada de um bem particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. Os prós e contras de oferecer equidade aos seus empregados Compensar os empregados com capital próprio tornou-se a estratégia de ir para a tecnologia mundos para atrair talentos e fomentar a lealdade, particularmente para startups cash-strapped. É uma ferramenta poderosa que pode beneficiar tanto a empresa e empregado. No entanto, programas de remuneração baseados em ações introduzem complexidades significativas quando se trata de impostos, contabilidade, questões legais e de pessoal, muitas vezes tornando as coisas mais complicadas do que os fundadores de estágio inicial estão prontos para enfrentar. Abaixo bem quebrar abaixo algumas das vantagens e desvantagens as mais comuns para a compensação baseada em equidade para ajudar a determinar se seu algo seu startup deve considerar. Observe que o seguinte se aplica principalmente às empresas de capital fechado. As vantagens de oferecer programas de equidade Dar aos funcionários a oportunidade de possuir uma parte de sua equidade de startups tem uma série de vantagens fundamentais, como quando você compensar empregados, consultores e consultores com estoque ou opções em vez de dinheiro, a sua empresa é capaz de conservar Dinheiro para outras despesas necessárias. Para alguns startups cash-strapped, financiamento baseado em capital pode ser a única opção para trazer talento a bordo. Os programas baseados em ações ajudam a alinhar os interesses financeiros dos funcionários com os do negócio, incentivando os funcionários a serem mais investidos no futuro da empresa. O pensamento básico é que o valor de uma empresa e seu estoque aumentará devido ao trabalho duro dos funcionários e dedicação, permitindo que os funcionários para colher um maior retorno no futuro. Além disso, os funcionários que detêm ações ou opções de ações muitas vezes se vêem mais como proprietários do que apenas os funcionários e sentem uma forte ligação com a empresa. O tipo certo de programa de aquisição pode ajudar a minimizar a rotatividade de funcionários. Os cronogramas típicos de aquisição de direitos costumam ser mais de quatro anos com um penhasco de um ano (ou seja, se o funcionário sai antes de um ano, eles não recebem nada). Dependendo da sua opinião, isso pode ser um profissional ou con, como os funcionários são incentivados a permanecer, mas nem sempre pelas razões certas. Talvez o mais importante, muitos funcionários de tecnologia no mercado de trabalho de hoje esperam pacotes baseados em capital (incluindo bolsas de ações, bolsas de ações restritas e planos de estoque fantasma) como parte de seu pacote de remuneração total. Isto é particularmente verdadeiro com as contratações de alto nível e procurou designers e engenheiros. Na maioria dos casos, há um risco real de que, se você não oferecer compensação baseada em ações, o talento superior vai apenas ir para outro lugar que faz. As desvantagens de oferecer programas de capital Em termos gerais, os principais problemas com a compensação de capital são que ele exige desistir de alguma propriedade de seu negócio e torna as coisas mais complicadas do que um salário tradicional baseado em dinheiro. Não importa como você estrutura seus programas, o fato é que a compensação baseada em ações é sempre mais complicada do que dinheiro. Youll necessidade de trabalhar com um tributário experientes e advogado de valores mobiliários para garantir que sua compensação de capital não precisa ser registrado sob lei de valores federalstate e atende às disposições antifraude necessárias. Além disso, o cronograma ea estrutura de sua remuneração baseada em ações terão inúmeras implicações fiscais tanto para a empresa quanto para a startup. Além da estruturação inicial, fundadores startup precisam estar prontos para modificações em curso, como as coisas podem ficar confusas. Algumas empresas não conseguem atualizar a contabilidade quando um funcionário sai. Ou, os fundadores mudam métricas desempenho-baseadas ou concedem um empregado terminado um tempo mais longo para exercitar suas opções. Em suma, todos sabemos que as mudanças acontecerão, e uma startup precisa ter os processos corretos no lugar para manter os registros limpos. Theres sempre um risco que você terminará acima de dar afastado demasiada posse da companhia. Na maioria dos casos, os funcionários e consultores e investidores externos representam apenas uma pequena minoria do estoque da empresa. No entanto, se fundadores ficam muito exuberante quando balançando a cenoura de opções para as pessoas sem planejamento cuidadoso, há uma chance que eles acabam dando um grande pedaço de propriedade. Compensação baseada em ações pode criar um problema quando os fundadores querem vender a empresa em vez de um IPO. Alguns compradores podem não estar interessados a menos que possam adquirir 100 do estoque. De experiência pessoal, posso dizer que quando meu marido e eu fomos cortejados para vender nossa primeira empresa, o nosso negócio parecia muito mais atraente, logo que a empresa adquirente descobriu que eram os únicos dois acionistas. As questões tributárias associadas à compensação patrimonial podem se tornar muito complexas. Dependendo de como seus programas são estruturados, a partida pode ou não pode deduzir a compensação para impostos de renda. Além disso, diferentes estruturas empresariais têm leis e regulamentos diferentes em relação às opções de compra de ações. Se sua empresa é configurada como uma LLC ou parceria, é extremamente complexo para conceder capital próprio aos funcionários. E se você tiver elegido S Corporation status, você precisa ter cuidado em termos de classes de ações para não invalidar a sua S Corporation eleição. A linha inferior é que você deve sempre falar com um bom fiscal advogado ou conselheiro para ajudar a criação do programa de compensação. Ao oferecer equidade aos funcionários, os fundadores podem precisar fornecer mais transparência sobre as finanças das startups do que esperavam ou estão confortáveis. Por exemplo, as leis estaduais muitas vezes conceder aos acionistas o direito de ver os livros da empresa, registros financeiros e reuniões minutos. Pensamentos finais Não leia muito o fato de que a seção de con parece mais longa e mais envolvida. Isso é simplesmente porque as vantagens são relativamente simples e exigem menos explicação. Ao oferecer planos baseados em ações, as startups são capazes de compensar os principais funcionários e consultores de forma mais competitiva, ao mesmo tempo em que criam mais propriedade emocional do produto e da empresa. No entanto, qualquer fundador startup precisa entender o escopo completo de oferecer esses tipos de programas e estar preparado para a complexidade jurídica e fiscal acrescentado.
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